证券时报记者 刘灿邦

随着国盾量子重大问题答案的揭晓，又多了一个电信运营商投资A股上市公司的例子。 3月11日晚间公告显示，中国电信子公司拟通过认购国盾量子定向增发股份的方式收购后者23.08%的股份，并签署一致行动协议后成为后者控股股东。

此前，中国电信已通过股权投资成为辰安科技的控​​股股东。 纵观其他运营商，中国移动在股权投资方面更擅长。 近三年，公司及关联方已投资或拟投资芒果超传媒、东航、华宇软件、大华控股、邮储银行、凤凰传媒等多家上市公司。

电信运营商给公众带来的认知更多来自于日常生活。 然而，随着移动互联网的普及，运营商已经被动退到幕后。 曾经有一段时间，运营商成为了为互联网厂商工作的“水管工”，业绩也承受着巨大的压力。

5G、算力等新技术的兴起，给运营商带来了翻身的机会。 聚焦工业级、行业级应用场景，这正是运营商所欠缺但有潜力迎头赶上的地方。

运营商投资上市公司的业务领域广泛，包括网络安全、媒体、安防、软件、航空、金融等。网络是运营商的核心竞争力。 投资上市公司就是寻找核心能力的应用方向和出路。 应用领域越丰富，就越能直接触达用户。

当然，运营商的股权投资也必须有财力的支持。 对此，运营商拥有源源不断的现金流和充裕的现金储备，有资本进行对外投资。 而且，这些投资反过来又能促进运营商核心业务的发展。 为什么不？

还有一个更深层次的原因需要提及。 从此前的“中国专项评估”，到今年年初国务院国资委频频提及市值管理，可以看出，无论是面临监管评估还是企业发展需要，电信运营商作为典型央企有动力向市场讲新故事。 、寻求价值增值，外部股权投资是落脚点之一。 在算力蓬勃发展之际，运营商也提出了建设新型信息基础设施、拓展能力圈、提升核心能力的理念。

然而，运营商股权投资并非没有风险。 2020年，中国移动向华宇软件投资9亿元，获得后者约5%的股权。 当时转让价格为22.11元/股。 但华宇软件最新收盘价仅为6.5元/股，投资损失近70%。 可见，在平衡价值增值与投资风险方面，运营商仍需多加实践。